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CURSO:INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA
TRADUCCION:FIXED INCOME INSTRUMENTS
SIGLA:MIF3230
CREDITOS:05 UC
HORAS:90 TOTALES(24 DIRECTAS Y 66 DE TRABAJO AUTONOMO)
CARACTER:OPTATIVO
TIPO:CATEDRA
CALIFICACION:1 A 7.ESTANDAR
PALABRAS CLAVE:CURVAS DE TASAS,RIESGO DE MERCADO,ESTRATEGIAS DE INVERSION, RIESGO DE CREDITO,DETERMINANTES DE LAS TASAS DE INTERES
NIVEL FORMATIVO:MAGISTER


INTEGRIDAD ACADEMICA Y CODIGO DE HONOR

La Universidad tiene un compromiso con la construccion de una cultura de respeto e integridad. Quienes participen de este curso se adscriben al Codigo de Honor UC y adquieren el compromiso de aportar a la construccion de una cultura de Integridad Academica, actuando en consonancia con los valores de veracidad, confianza, respeto, justicia, responsabilidad y honestidad en todo el trabajo academico.


I.DESCRIPCIÓN DEL CURSO

El curso permite comprender los fundamentos de los mercados de renta fija y aplicar la teoria y la practica a distintos tipos de estrategias de inversion en renta fija, cubriendo topicos tales como riesgo de mercado (duracion), de prepago, de credito y determinantes de las tasas de interes locales e internacionales.

Este curso es de caracter aplicado, con base conceptual en avances recientes de la teoria de finanzas, dedicado al analisis de inversiones en renta fija, al desarrollo de criterios para invertir, al planteamiento de politicas y estrategias de inversion. Esta orientado a quienes busquen especializarse en inversiones financieras o busquen ampliar sus conocimientos acerca de estos temas, a traves de aplicaciones de tecnicas de analisis a mercados e instrumentos de renta fija. El curso pretende entregar herramientas y visiones "estrategicas" o de largo plazo, sin perjuicio de cubrir elementos de la coyuntura economica global


II.RESULTADOS DE APRENDIZAJE

1.Comprender la esencia de la llamada Renta Fija, las diferencias entre TIR y ganancias y las causas de la volatilidad de sus precios.

2.Identificar los fundamentos que explican las estructuras o curvas de tasas de interes, enfatizando el rol de las expectativas y de los premios por riesgo. Descomponer la informacion provista por bonos con cupones para transformarla en curvas cero-cupon.

3.Dise?ar estrategias de inversion en renta fija para diferentes contextos y escenarios.

4.Poder interpretar informacion de mercado sobre las tasas de interes locales e internacionales a la luz de las teorias existentes y la evidencia empirica mas reciente.


III.CONTENIDOS

1.Modulo 1: Conceptos basicos
1.1.Valor presente, tasas compuestas y factores de descuento
1.2.La estructura de tasas de interes y las tasas Forward
1.3.Bonos con cupones y rentabilidad
1.4.Bonos con tasa flotante y convenciones

2.Modulo 2: Riesgo de tasas de interes
2.1.Duracion
2.2.Inmunizacion
2.3.Convexidad

3.Modulo 3: Derivados de tasas de interes
3.1.Forwards de tasas de interes
3.2.Swaps de tasas de interes
3.3.Opciones y el modelo binomial

4.Modulo 4: Riego de inflacion y riesgo de credito
4.1.Politica monetaria y tasas de interes
4.2.Riesgo de credito
4.3.Credito Default Swaps


IV.ESTRATEGIAS METODOLOGICAS

-Materiales de videoclases.

-Podcast o videos tutoriales.

-Entrevistas a expertos.

-Estudio de Casos.

-Clase sincronica.

-Foros de discusion.

-Elaboracion de tareas en grupo e individual.

-Resolucion de cuestionarios formativos.


V.ESTRATEGIAS EVALUATIVAS

-Evaluaciones Sumativas tipo quizzes: 30%

-Evaluaciones sumativas tipo tareas: 45%

-Participacion en Foros: 10%

-Trabajo final: 15%


VI.BIBLIOGRAFIA

Texto Guia: Investments, 10a Edicion, por Z. Bodie, A. Kane, and A. Marcus, Irwin McGraw-Hill(BKM,2014)

BKM cap.15(Term Structure) y 16(Bond Portfolios...)

F. Lefort y E. Walker."La Estructura de Tasas Reales de Interes en Chile". Economia Chilena, Banco Central de Chile, Vol.3 N?2, Agosto 2000.

Walker, E.(2015) Apuntes:"Estructura de tasas de interes" y "Cambios no-paralelos". Mimeo.

Fabozzi, F.J. Bond Markets, Analysis and Strategies: Cap.16(Analysis of Bonds with Embedded Options)

Moody?s. Corporate default and recovery rates,1920-2020. Moody?s Gobal Credit Policy, Special comment March,2021

Cochrane, J. "Term Premia: Comments on Rudebusch, Sack y Swanson". Federal Reserve Bank of St.Louis REVIEW, July/August 2007,271-282

Miyajima, K., Mohanty, M.S., & Chan, T.(2015). Emerging market local currency bonds: diversification and stability. Emerging Markets Review,22,126-139.


PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATOLICA DE CHILE
FACULTAD DE ECONOMIA Y ADMINISTRACION / MARZO 2022 / ACTUALIZADO NOVIEMBRE 2024