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CURSO:FINANZAS CORPORATIVAS:DEUDA Y ACCIONES
TRADUCCION:CORPORATE FINANCE:DEBT AND EQUITY
SIGLA:EAM614
CREDITOS:05
MODULOS:01/TRIMESTRAL
CARACTER:OPTATIVO
TIPO:CATEDRA
CALIFICACION:ESTANDAR(CALIFICACION DE 1.0 A 7.0)
PALABRAS CLAVE:ENDEUDAMIENTO,STRESS FINANCIERO,AUMENTOS DE CAPITAL,APERTURAS EN BOLSA
NIVEL FORMATIVO:MAGISTER


I.DESCRIPCIÓN DEL CURSO

En este curso los estudiantes utilizaran herramientas basicas de finanzas corporativas para comprender los factores determinantes de la emision de deuda y acciones en grandes empresas. El curso inicia con el paradigma de Modigliani y Miller, respecto de estructuras de capital para luego estudiar stress financiero, conflictos entre accionistas y acreedores, aumentos de capital y aperturas en bolsa. El curso contempla catedras, analisis de casos en equipo y foros de discusion. Los aprendizajes seran evaluados por medio de participacion en clases y foros, analisis de casos y un examen final.


II.RESULTADOS DE APRENDIZAJE

1.Evaluar el impacto que tienen el en valor de la empresa las decisiones financieras clave de las compa?ias.

2.Analizar los conflictos de interes que existen dentro de las estructuras de financiamiento de empresas, enfocando el aprendizaje hacia el mejor manejo y resolucion de estos conflictos.

3.Evaluar las motivaciones detras de la emision de acciones, considerando tanto las condiciones de mercado como las circunstancias internas de la empresa.


III.CONTENIDOS

1.Teorema de Modigliani-Miller (M&M)
1.1.M&M y tasa de retorno del patrimonio
1.2.M&M y costo promedio del capital

2.Teoria del Trade-off
2.1.Impuestos y estructura de capital
2.2.Costos de quiebra
2.3.Balance entre impuestos y costos de quiebra

3.Stress Financiero
3.1.Debt Overhang
3.2.Crisis bancarias
3.3.Evidencia a nivel de empresa

4.Conflictos entre Accionistas y Acreedores
4.1.Reasignacion del riesgo corporativo
4.2.Free-cash-flow problem

5.Aumentos de capital
5.1.Contexto global de aumentos de capital
5.2.Problema de informacion asimetrica

6.Aperturas en bolsa
6.1.Motivaciones para abrirse en bolsa
6.2.Underpricing de primeras emisiones


IV.ESTRATEGIAS METODOLOGICAS

-Catedras.

-Analisis de casos.

-Aprendizaje basado en equipos.

-Foros de discusion.


V.ESTRATEGIAS EVALUATIVAS

-Participacion en clases: 20%

-Participacion en foros: 10%

-Analisis de Casos: 30%

-Examen final: 40%


VI.BIBLIOGRAFIA

Minima

Blaine Kitchenware,Inc.: Capital Structure.Caso HBS. T. Luehrman y J. Heilprin(2009)

Stress Financiero en La Polar. Caso MBA UC. F. Campos, J. Cordero, P. Gonzalez y B. Larrain(2016)

Marriott Corporation. Caso HBS. L.S. Paine y C.A. Nichols (2006)

Enersis. Caso MBA UC. C. Acu?a, B. Larrain y S. Macchiavello (2014)

CFR. Caso MBA UC. B. Larrain, I. Madrid y J. Soto (2014)


Complementaria

The Theory of Corporate Finance, Tirole (2006),caps.1-2.

Agency, Information, and Corporate Investment,Handbook of the Economics of Finance. J. Stein (2003).

The real effects of financial constraints: evidence from a financial crisis, Journal of Financial Economics. M. Campello, J. Graham, C. Harvey (2010)

Corporate debt maturity and the real effects of the 2007 credit crisis, Critical Finance Review. H. Almeida, M. Campello, B. Laranjeira, y S. Weisbenner (2012).

Investment and Financing Constraints: Evidence from the Funding of Corporate Pension Plans, Journal of Finance. J. Rauh (2006).

Investment banking and securities issuance, Handbook of the Economics of Finance. Ritter, J.(2003).

Capital market driven corporate finance, Annual Reviews.Baker, M.(2009).

Controlling shareholders and market timing in share issuance, Journal of Financial Economics. Larrain, B., y F. Urzua(2013).

Motivations for public equity offerings: an international perspective, Journal of Financial Economics. Kim, W. y M. Weisbach (2008).

The equity share in new issues and aggregate returns, Journal of Finance. Baker, M., y J. Wurgler(2000).


PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATOLICA DE CHILE
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y ADMINISTRATIVAS / JULIO 2021