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CURSO:DIRECCION FINANCIERA
TRADUCCION:FINANCIAL MANAGEMENT
SIGLA:EAA3201
CREDITOS:10
MODULOS:02 MÓDULOS DE CATEDRA + 01 MÓDULO DE AYUDANTIA = 03 MODULOS
CARACTER:MINIMO
TIPO:CATEDRA
CALIFICACION:ESTANDAR
DISCIPLINA:ADMINISTRACION
PALABRAS CLAVE:INVERSIONES, CAPITAL DE TRABAJO, VALORACION, FINANCIAMIENTO, MERCADO DE CAPITALES
NIVEL FORMATIVO:MAGISTER


I.DESCRIPCIÓN DEL CURSO

El principal objetivo de este curso es que los estudiantes desarrollen una vision amplia del tema de la Administracion Financiera. En particular, se busca que distingan las funciones que asume el Administrador Financiero y las variables sobre las que actua. Al final del curso se espera que los estudiantes sean capaces de identificar los problemas que enfrenta el Administrador Financiero en una organizacion, evaluarlos, y tomar decisiones en base a la informacion disponible, dentro de un contexto de mediana complejidad.


II.OBJETIVOS DE APRENDIZAJE

1.Distinguir los principales desafios que enfrentan los administradores financieros.

2.Aplicar las herramientas fundamentales que provee la administracion financiera moderna, para el analisis financiero de una empresa

3.Examinar el proceso de planificacion financiera de una empresa, enfatizando las influencias reciprocas que existen entre las decisiones de inversion y financiamiento.

4.Identificar los principales factores que inciden en la gestion del capital de trabajo de una firma.

5.Aplicar tecnicas de valoracion y analisis de riesgo para la evaluacion de proyectos y la valoracion de empresas.

6.Evaluar las principales alternativas de financiamiento de mediano y largo plazo de una empresa.

7.Proponer politicas financieras adecuadas para las empresas en el proceso de creacion de valor acorde con los principios eticos.


III.CONTENIDOS

1.Fundamentos de la Administracion Financiera
1.1.Ambito de la administracion financiera
1.2.Decisiones del Administrador Financiero
1.3.Objetivos del Administrador Financiero
1.4.Liquidez y rentabilidad
1.5.Conceptos basicos de retorno y riesgo
1.6.Analisis de apalancamiento (leverage) operativo y financiero
1.7.Costo de capital de una empresa

2.Analisis Financiero
2.1.Objetivos del analisis financiero
2.2.Introduccion al analisis financiero cualitativo
2.3.Analisis financiero cuantitativo:
2.3.1.Tipos de usuarios
2.3.2.Relaciones entre conceptos contables y financieros
2.3.3.Tecnicas de analisis de estados financieros
2.3.4.Principales ratios financieros
2.4.La inflacion y el analisis financiero
2.5.Aplicaciones

3.Planificacion Financiera
3.1.Planificacion financiera y planeacion estrategica
3.2.Relacion entre crecimiento y financiamiento: crecimiento sostenible
3.3.Patrones de financiamiento: principio de igualdad (calce)
3.4.Pronostico de variables financieras individuales
3.5.Pronostico financiero integral:
3.5.1.El presupuesto de caja y sub-presupuestos (ventas, cobranzas, existencias, produccion, abastecimiento, inversiones, etc.)
3.5.2.Estados financieros proforma
3.5.3.Aplicaciones
3.6.Enfoques de planificacion financiera

4.Administracion del Capital de Trabajo
4.1.Administracion de existencias
4.2.Administracion de caja e inversiones de facil liquidacion
4.3.Administracion del credito
4.4.Financiamiento de corto plazo

5.Evaluacion de Inversiones
5.1.Fundamentos de la evaluacion de proyectos y valoracion de empresas
5.2.Revision de los criterios de evaluacion de inversiones y sus principales ventajas y desventajas
5.3.Flujos de caja relevantes para la evaluacion de proyectos
5.4.Topicos especiales:
5.4.1.Racionamiento de capital
5.4.2.Momento optimo para invertir
5.4.3.Reemplazo de equipos
5.4.4.Deuda subsidiada
5.4.5.Proyectos interdependientes
5.4.6.Introduccion al riesgo en la evaluacion de proyectos: analisis de sensibilidad, escenarios, simulacion
5.5.Consideraciones estrategicas y valor de la flexibilidad. Opciones reales.

6.Valoracion de Empresas
6.1.Valoracion de empresas a partir de los flujos de activos y flujos del accionista.
6.2.Valoracion por multiplos.

7.Financiamiento de Largo Plazo
7.1.Mercado de Capitales: concepto, instituciones, instrumentos financieros
7.2.La trilogia tasa-moneda-plazo
7.3.Financiamiento a traves de bonos
7.3.1.Antecedentes del mercado nacional
7.3.2.Caracteristicas del contrato de bono y del proceso de emision
7.3.3.Medicion de rentabilidad efectiva
7.3.4.Duration
7.3.5.Inmunizacion del patrimonio
7.4.Financiamiento a traves de acciones
7.4.1.Antecedentes del mercado nacional
7.4.2.Caracteristicas del instrumento y del proceso de emision
7.4.3.Se?ales y asimetria en la informacion


IV.METODOLOGIA PARA EL APRENDIZAJE

-Clases expositivas

-Lecturas

-Trabajos y discusion de casos practicos


V.EVALUACION DE APRENDIZAJES

-2 Pruebas: 50%

-Trabajos y Casos: 15%

-Examen: 35%


VI.BIBLIOGRAFIA

Minima

Fundamentos de Administracion Financiera, Van Horne J. C. y Wachowicz J (VH-W). Decimotercera edicion en espa?ol, Pearson, 2010


Complementaria

Stewart, Bennett, 2006, The real reasons ENRON failed, Journal of Applied Corporate Finance 18, 116-119.

Rappaport, Alfred, 2006, Ten ways to create shareholder value, Harvard Business Review 2006, 66-77.

A Look Back at Modern Finance: Accomplishments and Limitations; Journal of Applied Corporate Finance, Fall 2016.

Enrique Alcalde R., y Eduardo Walker H. La nueva regulacion de la SVS. Dudas convergentes en perspectivas diferentes. Documentos de Opinion 001- 2015, Centro de Gobierno Corporativo UC.

Informe de Research de Empresas COPEC. CFA Institute Research Challenge, Equipo PUC (Unlevered Team), Noviembre 2016.

Passov Richard, How much Cash Does your Company Need??. Harvard Business Review November, 2003.

Pinkowitz, Lee, and Rohan Williamson, 2007, What is the market value of a dollar of corporate cash?, Journal of Applied Corporate Finance 19, 74-81.

Lewellen G. Wilbur, and Johnson W. Robert, Better Way to Monitor Accounts Receivables; Harvard Business Review. Vol 50 N?3.

Berk J. y De Marzo Peter. Finanzas Corporativas. Primera edicion en espa?ol, Pearson, Mexico, 2008. Capitulo 18.

Badenes, Cristina y Santos, Jose M. Introduccion a la Valoracion de Empresas por el Metodo de los Multiplos de Compa?ias Comparables; FN-462, IESE.


PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATOLICA DE CHILE
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y ADMINISTRATIVAS / AGOSTO 2019