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PROGRAMA DE CURSO


CURSO : Fusiones y Adquisiciones / Mergers and Acquisitions
SIGLA : DMD 3130
CRÉDITOS : 10 UC/06 STC
MÓDULOS : 01
REQUISITOS : Alumnos Magister en Derecho, LLM
CARÁCTER : Optativo


I. DESCRIPCION

El curso esta dirigido a revisar, con un enfoque practico, los procesos de reorganizacion empresarial y las
operaciones de toma de control de la empresa como objeto del trafico juridico. Se examinara su aplicacion y
alcance respecto de las empresas abiertas y cerradas. Tambien se estudiara la participacion y responsabilidad
de los accionistas o propietarios, administradores y ejecutivos de las empresas, tanto a la hora de realizar una
operacion de fusiones y adquisiciones, como a la hora de maximizar su valor.

II. OBJETIVOS

1. Examinar los procesos de reorganizacion empresarial y de compra de empresas utilizando
conocimientos doctrinarios y practicos.
2. Analizar las actuaciones y responsabilidades de los administradores de empresas a la hora de comprar,
vender o administrar una empresa o sus activos.
3. Planificar, negociar e implementar adecuadamente operaciones de fusiones y adquisiciones.

III. CONTENIDOS

1. Temas Introductorios

2. ?Que es una operacion de M&A?

3. M&A en el Derecho Comparado: Formas de M&A en EEUU.

4. Empresa como objeto del trafico juridico.

5. Formas de adquisicion: Continuidad legal plena / relativa / sin continuidad legal.

6. Concepto de control.

7. Estructura de una operacion de control
7.1. Planificacion/estructuracion:
7.1.1. Lugar donde el contrato producira sus efectos.
7.1.2. Partes involucradas.
7.1.3. Legislacion aplicable.
7.1.4. Clausula arbitral. ?Arbitraje Institucional?
7.2. Cartas de intencion (Letter of Intent).
7.3. Memorando de Entendimiento (MoU).
7.4. Acuerdos de Confidencialidad (NDA) y Exclusividad.
7.5. Due Diligence: ?Previo o confirmatorio?; Responsabilidad de los directores por entrega de
informacion (situacion sociedades abiertas).
7.6. Ofertas: ?Vinculantes o no?
7.7. Contrato de Compraventa (Acciones, Derechos, Activos).
7.7.1. Generalidades.
7.7.2. ?Como negociar el contrato?
7.7.3. Clausulas.
a) Partes.
b) The Preamble, Recitals and Consideration Clause en Common Law Contracts.

c) Definiciones.
d) Clausulas esenciales.
e) Representaciones y Garantias.
f) Covenants y Declarations.
g) Condiciones precedentes.
h) Indemnizaciones (ajuste de precio (due diligence confirmatorio y/o skeletons in
the closet), liquidated damages vs. clausula penal, otras (walk away fee,
progressive indemnity, etc.)).
i) Termino del contrato.
j) Resolucion de conflictos.
k) No competencia and non solicitation.
l) Boiler plate.
7.8. Implementacion.
7.8.1. Licitaciones.
7.8.2. Venta de filiales.
7.9. Cierre.
7.9.1. Concepto.
7.9.2. Contrato.
7.9.3. Etapas.
7.10. Post-Cierre.
7.11. Tipos de operaciones.
7.11.1.Compra de activos.
7.11.2.Compra de acciones.
a) Toma de control.
b) OPAS.
c) Opas obligatorias y voluntarias.
d) Mecanismos de defensa.
7.12. Temas especiales.
7.12.1.Financiamiento.
7.12.2.Autorizaciones regulatorias.

IV. METODOLOGIA

- Metodo socratico de ense?anza, complementado en escasas oportunidades por el sistema de clases
magistrales.
- Discusion y analisis sobre la base de lecturas previas
.
V. EVALUACION

- Controles de lectura : 30%
- Participacion en clases : 30%
- Examen final : 40%

Asistencia minima obligatoria: 75 %.

VI. BIBLIOGRAFIA

1. CARNEY, William J (2000): Mergers and Acquisitions. (Foundation Press).
2. CLARK, Robert C (1986): Corporate Law. (Little, Brown and Company).
3. GARCIA DE ENTERRIA, Javier (1996): La OPA obligatoria. (Madrid, Editorial Civitas).
4. GARCIA DE ENTERRIA, Javier (1999): Mercado de control, medidas defensivas y ofertas competidoras.
Estudios sobre OPAs. (Madrid, Civitas Ediciones).
5. HAMILTON, Robert W. y BOOTH, Richard A. (2006): Business Basics for Law Students, fourth edition.
(New York, Aspen Publishers).
6. LEWKOW, Victor I. (2004): "Corporate and Securities Law considerations for a foreign purchaser
planning an acquisition in the United States" en VV.AA, Manual of Foreign Investment in the United
States, third edition. pp: 192-233.
7. MILLER JR, Edward (2008): Mergers and Acquisitions. (Wiley).
8. REED, Stanley F. y LAJOUX, Alexandra R. (1999): The Art of M&A, third edition (McGraw-Hill).

9. UNCITRAL (2006): Model Law on International Commercial Arbitration.
10. UNIDROIT (2004): Principles of International Commercial Contracts.
11. UN, NY (1958): Convention on the Recognition and Enforcement of Foreign Arbitral Awards.
12. VV.AA. (2002): Due Diligence in Securities Offerings, Mergers and Acquisitions and Credit
Transactions.